那么，目前对处于发展初期的国内小额信贷的最大隐忧是什么，应当如何应对？纯线上交易撮合平台和债权转让交易，哪种模式更适合国内P2P发展？国外成熟P2P公司有哪些地方值得国内同业学习和借鉴？带着这些问题，证券时报记者专访了普惠金融信息服务(上海)有限公司(以下简称普惠金融)的创始合伙人兼首席执行官(CEO)董祺。

　　自身风控能力

　　是P2P运营根本

　　银监会相关负责人刘张君早前出席“防范打击非法集资新闻发布会”时提出，P2P不得跨越四条底线：一是要明确平台的中介性质；二是要明确平台本身不得提供担保；三是不得将归集资金搞资金池；四是不得非法吸收公众资金。

　　对此，董祺表示，刘张君主任明确点出网络借贷涉嫌非法集资的情况，给业内某些所谓披着P2P网贷外衣的不规范平台敲响了警钟。

　　董祺分析说，目前行业内的种种乱象可以归纳为：首先是资金池问题，某些P2P网站将借款设计成银行标准化理财产品，误导投资人将这类借款的风险和银行理财产品混为一谈，或者在借款对象还没有明确前先吸收投资人资金，存在挪用资金的道德风险；其次，某些P2P平台本身的风控方式手段存在重大缺陷，不能鉴别或者默许虚假借款信息发布在平台上，业内一些同行还将“征信外包”，这是一件非常危险的事情；第三种情况是网贷本身发布虚假借款信息来进行自融。

　　董祺表示，网络借贷作为一种比较创新的业务模式，虽然满足了未被传统金融覆盖的低收入人群的金融服务需求，但在法律和监管体系上需要界定一些基本的底线和原则，即不能够突破既有的法律和监管体系框架来开展业务。

　　董祺说，决定P2P网贷运营的根本是建立自身风控能力，对借款人的风控审核能力是决定一个公司长远竞争力的条件。“我国的征信完整性比国外落后20年～30年，目前国外有三大信用记录公司，即益百利(Experian)、环联(Trans Union)、艾奎法克斯(Equifax)。普惠金融选择了益百利来进行合作，目的就是要解决国内征信体系不健全的问题。”他介绍说，普惠金融和益佰利以及美国普林斯顿大学合作开发适合国内借款人实际情况的评分卡系统，同时还引入在国外Capital One等公司拥有长期风控和数据分析工作经验的高管加入团队。

　　P2P

　　不应跨界与银行竞争

　　纯线上交易撮合平台和债权转让交易，哪一种模式更适合国内P2P发展？对此，董祺表示，两种模式都有发展空间，线上交易撮合和线下债权转让仅仅是在出借人来源渠道的不同。

　　“决定这个行业发展的关键在于资产质量，也就是经过公司风控审核的借款收回来的概率有多大。只要是正规地、认真地做P2P小微借款业务，把借款客户分散到各个行业、各个地域，平均借款单笔控制在10万以下，这就符合风险分散的原则。”他举例说，国外类似Capital One、GE Money等消费贷款公司和P2P公司都有很丰富的经验，它们成功的关键在于坚持自己的风控原则，坚持做小微贷款，而不跨界到其他领域去做自身不擅长的事情。

　　谈到P2P和银行业的关系，董祺表示，P2P公司应该坚持做自己的小微贷款业务，P2P和银行的关系应当是互补型的，银行因为受到成本考核、风控方式的制约，做的是几千万，上亿的借款项目。而P2P做的是几万元的借款项目，在风控模式上和银行不太一样，需要引入类似国外的Capital One、Lending Club这类公司的风控模式。“一般来说，P2P公司无论是从资金成本，还是在这类大额贷款的风控技术上都是竞争不过银行的，因此顺理成章的只能做些银行不愿意做的高风险项目，而这其实是目前国内P2P行业还没有认识到的一点。”

　　研究显示，小微信贷消费信贷行业在美国的市场规模是3000亿美元至4000亿美元的规模，目前Capital One已经成为美国第七大银行。而这个行业在国内还刚开始起步，现在的行业规模大致为每年1100亿元人民币的水平，而行业的增长速度惊人，“这也是我们喜欢这个行业的一个原因，只要明白这个行业的规律性和关键性的东西，我们希望可以在国内打造一家金融服务行业的百年老店。”董祺表示，“我们的目标是致力于建立一家受人尊敬的专业小微金融服务公司，中短期的目标是在业内打造领先和一流的数据化风控能力，专注于服务10万以下的小微贷客户借款需求，以及给出借人提供超过传统金融产品收益回报的投资机会。”