不过，在此次招股书中，除去几个大股东外，其股权结构仍语焉不详。21世纪经济报道记者就此采访集团公关总监顾建兵，他对此表示：“目前我们所有信息仅以招股书为准，其他的都不便透露。”

 

　　而梳理集团历年引资路线可以发现，包括云峰基金、淡马锡、中投、博裕资本等均有持股，而阿里的上市将使得他们手中股份以数倍的价格暴增。

 

　　尽管没有各家机构的具体持股，但阿里股权结构也在招股书中得以一窥。招股书显示，日本软银（TYO：9984）为阿里最大股东，总持股7.97亿股，持股占比为34.4%，其中4.66亿股由软银直接持有，1500万股由软银旗下SBBM Corporation持有，3.16亿股由软银旗下SB China Holdings Pte Ltd.持有。第二大股东为美国雅虎（NASDAQ：YHOO），持股5.24亿股，占比22.6%。接下来是阿里董事局主席马云，持股2.06亿股，占比8.9%；阿里董事局执行副主席蔡崇信持股8350万股，占比3.6%；阿里CEO陆兆禧、COO张勇等高管持股比例均未超过1%。

 

　　除开以上已经在招股书中公开的持股比例外，阿里还有30.5%股权并未进行详细说明。而据阿里内部人士称，阿里巴巴集团总股本约在29.33亿股左右。

 

　　早在2005年时，阿里股权为美国雅虎持股39%，日本软银持股29.3%，马云等管理层持股31.7%。此后，2011年，以银湖、俄罗斯DST Global、云峰基金、新加坡淡马锡所组成的投资团向阿里投资20亿美元。2012年，阿里从港股退市，同时以63亿美元和价值8亿美元优先股回购美国雅虎所持有的50%股份。

 

　　而这部分向美国雅虎所支付的资金来源于以中投、博裕资本、中信资本、国开金融所组成的投资团。不过其投资总金额未进行公布，但是总额也超过了20亿美元，其中中投出资占到一半。

 

　　阿里内部人士告诉21世纪经济报道记者：“云峰基金之前也是有一个专项基金对阿里巴巴进行投资的，包括新浪（NASDAQ：SINA）、中国动向（03818.HK）、巨人网络（NYSE：GA）都有参与其中。”

 

　　对于投资盈利，上述内部人士表示：“当时是以估值350亿美元进行投资的，如果以现在1800亿美元以上的估值来看，盈利应该会达到五倍左右。”

 

　　同时，与国内A股不同的是，美股的限售期一般在6个月左右，同时相关解禁后的出售要求也更低。阿里在港股上市时曾与8家基础投资者签订过两年的禁售期，而此后提前5个月宣布禁售期解禁。

 

　　此次所公布的招股书中并未对限售期进行说明，顾建兵也并未回答这个问题。上述内部人士表示：“这并不是最终的招股书，在最终上市之前还会进行几次更新。”而对于最终将更新几次，所预计的最后上市时间，他表示目前也无法确认。

 

　　5月8日，雅虎首席执行官玛丽莎·梅耶尔（Marissa Mayer）在回答关于抛售阿里巴巴集团股权问题时回应：“我们会当好资本管理员，充分利用好阿里巴巴IPO所带来的现金”。

 

　　同时，日本软银CEO孙正义则在其周三的财报电话会议中也表示，“目前对我们而言，阿里巴巴集团是核心的战略伙伴，当然，这绝不意味着我们承诺将永久持股。”

 

　　截至日本股市收盘，日本软银报收7299日元/股，跌幅1.63%。截至周三美国纳斯达克收盘，美国雅虎报收34.07美元/股，跌幅6.63%。