美国自2008 年遭受百年一遇的金融海啸后，短短几年里在大印钞票的拯救下，道指收复失地，屡创新高；标普500收复失地，新高不断。同时期中国经济总量稳居全球第二，把老三日本远抛在后，差距日益扩大，但为何股市却迟迟没有反映？

　　事实上有不少研究认为，经济增长不等于投资回报，一国经济增长和该国股市回报率之间没有关联。

　　有数据表明，1900年至2009年的110年间，美国逐步成为经济超级大国，英国经济则渐渐衰落，但是美、英两国同期的股市回报大致相等。同时，2013年的全球行情再度对此作了演示。据海外财经网(博客,微博)站对2013 年全球股市涨幅排名(截至12月26日)，日经225、美国纳指和罗素2000分别以55%、38%和36%，名列四至六位，而GDP 增长率明显高于美、日的A 股市场，沪深300指数却以下跌10%相对。

　　有关最新的新兴市场投资理论和操作表明，投资或买入新兴市场，就是捕捉大大高于成熟市场的波幅，而不是获得或分享所谓的高成长。前些年A 股瞬间涨至6000多点，就提供了这样一次高收益的机遇。这一见解已日益成为全球投资的主流观察和实际操作。在如此的指导理念和实际收益面前，钱进成熟市场，将成为目前乃至日后一段时间的投资主旋律。

　　新的一年随着美国QE政策的逐步退场，全球金融市场将趋于正常化。经济低成长、低预期回报和低利率的“三低”将持续数年。在这样一个格局下投资成熟市场将明显优于新兴市场。

　　成熟市场在比较正常的年份里，回报不高，波动不大，风险也小。新兴市场未必在风险不大的前提下，带来较高的收益。从收益与风险的取舍和拿捏中，成熟市场必定是首选。

　　近期几乎所有的投资建议均是钱进成熟市场，买股先选美、欧、日，金砖国家、新兴市场几乎成了风险或减持的代名词。2008 年明明是美国发生金融海啸，MSCI 新兴市场指数跌幅却高达53%，美国标普500指数下跌37%；MSCI新兴市场指数近1年和3年的年化收益率又输给美欧成熟市场，何况美元将步入一个相对强势的周期，这均是新兴市场的利空。

　　投资成熟市场已有一些QDII 基金可选，2013 年投资美国标普500、纳指100 的QDII 基金，明显强于绝大多数的A股基金，2014 年可继续持有和买入。中国香港股市也有相应的ETF 可买，XDB环球(代码3019)和XDB 美国(3020)，这是两只涵盖全球主要市场和成熟市场的ETF，买入和持有这两只ETF，就不会错过全球和成熟市场的行情，是通吃成熟市场大行情的好标的。

　　XDB 环球和XDB 美国两只ETF，是追踪MSCI 环球、美国指数的被动基金，均主要投资于美欧日等成熟市场，XDB环球占比前10 位的成份股有苹果、美孚、微软[微博]、谷歌[微博]、通用、强生、雀巢、雪佛龙、宝洁和富国银行，XDB 美国占比前10位的成份股与XDB 环球几乎一致，两者2013 年收益率(截至12 月27 日)分别为27%和32.9%。

　　2万美元全球基金模拟组合A(12月27日)

　　买入日期基金名称最新报价现值涨跌

　　07/12/28贝莱德世界矿业45.032920-51%

　　07/12/28JF亚一组合14.497226-9%

　　07/12/27霸菱东欧100.62389-40%

　　08/6/27施罗德商品116.411239-38%

　　合计：13774 -31%

　　2万美元全球基金模拟组合B(12月27日)

　　买入日期基金名称最新报价现值涨跌

　　10/10/08富达东协30.448567+6%

　　11/05/03汇丰拉美15.986106-23%

　　07/12/28景顺亚洲栋梁13.471341-32%

　　10/11/12摩根全球资源11.061154-45%

　　合计：17168 -14%