“我们已经接触三家券商，不仅费用提高了，而且券商对于企业经营质量有了一些‘比较要求’。”近日，一家未完成股改的企业主遭遇了券商选择新三板(全国中小企业股份转让系统)拟挂牌企业的“软门槛”。
据记者向多家券商证实得知，自今年新三板扩容以来，不少主办券商基于未来做市商交易制度实施，以及新三板企业质量的考虑，纷纷设定了自己的“软门槛”，即为了选择更优质企业，券商也开始自行提高潜在挂牌企业的营收等财务指标要求，但并没有设定绝对性门槛。
做市商实施在即
据记者了解，股份有限公司申请股票在全国股份转让系统挂牌，不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业。
《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》规定，挂牌企业需要符合的条件包括：依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算;业务明确，具有持续经营能力;公司治理机制健全，合法规范经营;股权明晰，股票发行和转让行为合法合规;主办券商推荐并持续督导;全国股份转让系统公司要求的其他条件。
券商人士表示，挂牌新三板的整体流程比较简短，从项目立项，企业股份制改造工作，主办券商尽职调查到完成报价转让书，券商内核报送备案到最后的披露并挂牌，需要4个月至6个月的时间。
然而，考虑到未来实施做市商交易制度，券商逐渐趋于理性，设定了“软门槛”。
一家券商的项目经理坦言：“因为券商与挂牌企业是持续督导的关系，挂牌之后涉及到一系列后续督导和服务，这包括融资等，并且未来还有可能涉及到为挂牌企业做市，因此，券商都会提高筛选潜在挂牌企业的门槛。”
据记者了解，目前全国股转系统公司正在抓紧推进交易支持平台建设，计划于2014年5月份实现挂牌股票的协议转让平台上线，8月份做市商转让平台上线。
按照去年年底出台的《全国中小企业股份转让系统股票转让细则》规定，挂牌时采取做市转让方式的股票，初始做市商应当取得合计不低于挂牌公司总股本5%或100万股，且每家做市商不低于10万股的做市库存股票。
券商优选企业
东北证券[-0.07% 资金 研报]股份有限公司场外市场管理总部总经理郭晴丽在接受记者采访时也表示：“新三板扩容之后，确实提高了券商筛选新三板项目的门槛，比如要求上一年度营业收入达到1000万元，但根据不同行业，灵活把握，因为有些行业具有一些特殊性，并没有设定一个死门槛。”
郭晴丽表示，尽量选择更优质企业，主要基于两方面考虑，一是基于做市商交易制度实施的考虑，要为企业做市，需要考虑企业质量;另一方面，从风险与管理的角度考虑，选择优质企业可以降低券商的风险。
“基于做市交易制度实施，以及未来挂牌企业融资、发债等业务的考虑，我们内部在新三板项目立项时确实有一定门槛。”长江证券[0.49% 资金 研报]场外市场部总经理宋望明在接受记者采访时也表示：“对于规模大的企业，我们更关注其净利润;规模小的企业，我们更加关注其产品、专利以及创业团队等因素。”
此前，宋望明还表示，主办券商和挂牌企业是长期合作关系，而未来新三板挂牌企业将会是IPO企业最重要的来源，因此争夺IPO资源需要从新三板开始。
值得一提的是，记者接触的6家券商均表示扩容后提高了一定比例的收费，多数券商提高收费比例为10%-30%之间，但并没有大幅提高收费。如长江证券提高10%-20%，东北证券提高了20%-30%。
券商自设“软门槛”
记者获得的一家券商新三板挂牌项目立项标准内部试行文件要求，包括公司业务在报告期内应具有持续的营运记录，不应仅存在偶发性交易或事项;拟挂牌企业最近一年营业收入不低于2000万元，且净利润不低于200万元，或者最近一年营业收入不低于1000万元，最近两年营业收入增长率均不低于50%，净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。创新型科技企业如因研发投入较大而亏损，但其业务经营模式、技术先进性具有一定优势，产品和市场存在较大潜力的可以接受。
同时，该券商内部试行文件显示，明确要求不应存在“拟挂牌企业最近一年的净利润主要来源于非经常性收益，如证券投资、政府补贴等;最近一年营业收入或净利润对关联方存在重大依赖”。此外，对于拟挂牌企业行业的选择，要求“符合国家当前产业政策，尽量选取具有关键资源要素、自主知识产权、成长性强的企业，尽量避免国家明确限制发展和要求淘汰的行业，如”高污染、高耗能“企业。
记者对比创业板门槛发现，券商为了筛选优质企业，其门槛直逼创业板。《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》规定，最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长;或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。
