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7重庆总统套房-我们是您度假休闲的最好宾馆
日期:2010-08-17 10:23  点击:8
酒店行业所属的旅游板块将在入境游、国内游人数快速增长的背景下实现高增长。考虑奥运会的影响,预计2007~2010年,我国旅游行业的复合年增长率将高于GDP平均增速,达18%。 数据显示,我国消费结构升级已经开始。07年上半年,社会消费品零售总额增速达15.4%,超过GDP增速,而住宿餐饮业以18%的增长率成为其中增幅最大的子行业。国内消费升级将对高星级酒店、经济型酒店产生良好影响。 我们将中国酒店行业分为星级酒店、经济型酒店两个方面,分别从出租率和房价走势,酒店市场供需状况等方面来分析各子行业的发展状况。 总体而言,高星级酒店出租率稳定,房价提升更可直接提升酒店收益,发展前景看好。 而低星级酒店则受到经济型酒店的冲击,出租率下降,行业面临整合契机。 通过对全球范围经济型酒店的四阶段回顾,以及05年以来经济型酒店的相关指标,我们认为中国经济型酒店的暴利时代即将结束,行业品牌开始明确,而行业规模仍在急速膨胀。我们从5点原因判断,中国经济型酒店行业进入了整合发展期。强势品牌将整合市场,酒店的扩张开始向二、三线城市延伸。 基于以上对中国酒店行业的判断,通过对中国酒店管理公司作SWOT分析,并结合经济型酒店的发展现状,我们认为发展中国酒店公司的星级酒店管理输出业务,与开发经济型酒店(尤其是在二、三线城市开发经济型酒店)这样两项业务具有广阔的发展前景。 美国的酒店巨头经历了由自营到并构扩张,最终品牌输出的过程,成就了世界最为发达的酒店业。我们选取希尔顿酒店集团、喜达屋酒店管理集团两家美国上市酒店集团巨头,通过对其发展历程的回顾和分析,来挖掘中国酒店行业最值得投资的企业。 在对中国旅游酒店上市公司进行整理后,我们认为锦江股份(行情股吧)(600754)可望在集团支持下发展成为行业领军企业;金陵饭店(行情股吧)(601007)目前是一家单体酒店,在地理、管理、客源结构、品牌美誉度方面优势明显,盈利能力强,我们预计公司“年均一家”的扩张计划能收到良好效果。给予两家公司“推荐”评级。
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